Dnes sa bližšie pozrieme na spoločnosť Shougang Concord International Enterprises Company Limited (697:HKG) z pohľadu dividendového investora. Vlastníctvo silného podnikania a reinvestovanie dividend sa všeobecne považuje za atraktívny spôsob, ako zvýšiť svoje bohatstvo. Ak dúfate, že budete žiť z výnosu z dividend, je dôležité, aby ste na vaše investície boli prísny.
V tomto prípade sa zdá, že medzinárodná spoločnosť Shougang Concord International Enterprises je pre investorov atraktívna vzhľadom na dividendový výnos 3,8% a výplatnú históriu dlhšiu ako desať rokov. Nedávny skok v cene akcií spôsobil, že dividendový výnos spoločnosti Shougang Concord International Enterprises bude vyzerať menší, aj keď sa vyhliadky spoločnosti môžu zlepšiť. Pri nákupe akcií za ich dividendy by ste mali vždy prejsť nasledujúcimi kontrolami, aby ste zistili, či dividenda vyzerá udržateľne.
Výplatné pomery
Dividendy sa zvyčajne vyplácajú zo ziskov spoločnosti. Ak spoločnosť vyplatí viac dividend, ako zarobila, dividenda by sa mohla stať neudržateľnou – čo nie je ideálna situácia. V dôsledku toho by sme mali vždy skúmať, či si spoločnosť môže dovoliť dividendu, meranú ako percento čistého príjmu spoločnosti po zdanení. V minulom roku vyplatila spoločnosť Shougang Concord International Enterprises 177% zo svojho zisku ako dividendy. Pokiaľ neexistujú poľahčujúce okolnosti, z pohľadu investora, ktorý dúfa, že spoločnosť bude dlhé roky vlastniť, je miera výplaty nad 100% určite problémom.
Aj keď sa uvedená analýza zameriava na dividendy v porovnaní so ziskom spoločnosti, všimli sme si silnú čistú hotovostnú pozíciu spoločnosti Shougang Concord International Enterprises, ktorá jej umožní, aby v prípade, že si to vyberie, vyplácala väčšie dividendy.
Volatilita dividend
Z pohľadu investora s príjmom, ktorý chce dividendy poberať mnoho rokov, nemá zmysel kupovať akcie, ak je ich dividenda pravidelne znižovaná alebo nie je spoľahlivá. Shougang Concord International Enterprises vypláca dividendy už dlho, ale na účely tejto analýzy bolo skúmaných iba posledných 10 rokov platieb. Táto dividenda bola nestabilná a bola definovaná ako klesajúca najmenej o 20% za tento čas. Počas posledného desaťročného obdobia bola prvá ročná platba v roku 2009 vo výške 0,05 hong-kong dolárov v porovnaní s 0,015 hong-kong dolárov v roku predtým. Výplaty dividend za tento čas prudko poklesli, a to o 71%.
Zníženie dividend spoločnosti Shougang Concord International Enterprises sa dá oddôvodniť vzhľadom na to, že v posledných desiatich rokoch došlo k zníženiu platieb.
Potenciál rastu dividend
Vzhľadom na to, že výplaty dividend sa zmenšujú, musíme skontrolovať, či na obzore nie sú nejaké ďalšie dôvody. Je dobré vidieť, že spoločnosť Shougang Concord International Enterprises za posledných päť rokov zvýšila svoj zisk na akciu na 60% ročne. Spoločnosť rastie veľmi rýchlo, pričom takmer všetky svoje príjmy vypláca ako dividendy. Aj keď by EPS mohlo rásť dostatočne rýchlo, aby bola dividenda udržateľná, v tomto type situácie je potrebné venovať osobitnú pozornosť akýmkoľvek zraniteľnostiam v súvahe spoločnosti.
Chceli by sme tiež zdôrazniť, že medzinárodná spoločnosť Shougang Concord International Enterprises v uplynulom roku vydala významný počet nových akcií. Pravidelné vydávanie nových akcií môže byť škodlivé – pri pravidelnom vytváraní nových akcií je ťažké rozvíjať dividendy na jednu akciu.
Záver
Keď sa pozrieme na dividendové akcie, musíme sa rozhodnúť, či dividenda porastie, či je spoločnosť schopná udržať ju v širokej škále ekonomických okolností a či je výplata dividend udržateľná. Do úvahy je potrebné brať aj to, či bol rast výnosov dobrý a či sa dividenda aspoň raz v minulosti znížila. Stručne povedané, spoločnosť Shougang Concord International Enterprises nie je práve najvhodnejšia dividendová akcia.
Ďalším dôležitým faktorom je, či vedenie nemá v majetku svoje vlastné bohatstvo, a to kontrolou akcií interných osôb v akciách spoločnosti Shougang Concord International Enterprises.
Zdroj: finance.yahoo