Spravovanie portfólia

Akcie všetky články

Či už ste aktívnym investorom alebo pasívnym účastníkom trhu, vaše kroky a rozhodnutia spadajú do oblasti správy portfólia.

Spravovanie portfólia je vo všeobecnosti veda rozhodovania o tom, ako investovať svoje peniaze. Koncepcia zahŕňa stratégie a politiky na zosúladenie výberu investícií s cieľmi jednotlivca, tolerancie rizika a požiadaviek na rozdelenie aktív. Všetky stratégie riadenia portfólia sa snažia vyvážiť riziko s výkonom. Či už investujete do akcií, dlhopisov alebo iného druhu majetku, správa portfólia sa zaoberá určením silných a slabých stránok metodiky výberu investícií s cieľom maximalizovať návratnosť v porovnaní s vašou rizikovou chuťou.

Aj keď sa stratégie riadenia portfólia líšia, vo všeobecnosti spadajú do štyroch kategórií:

  • aktívne
  • pasívne
  • diskrečné/ľubovolné
  • nediskrečné/neľubovolné

Aktívne riadenie portfólia

Aktívne riadenie portfólia si vyžaduje vysokú úroveň odborných znalostí o trhoch. Cieľom správcu fondu, ktorý vykonáva aktívnu stratégiu, je predovšetkým dosiahnuť lepšiu návratnosť na trhu ako trh. Stratégia je „aktívna“ v tom, že si vyžaduje neustále hodnotenie trhu s cieľom kúpiť aktíva, keď sú podhodnotené, a predať ich, keď prekročia normu. Stratégia si vyžaduje kvantitatívnu analýzu trhu, širokú diverzifikáciu a dôkladné pochopenie obchodného cyklu.

Najväčším prínosom aktívnych stratégií je potenciál generovania trhových výnosov. Stratégia tiež ponúka flexibilitu v tom, že správca fondu môže svoju stratégiu kedykoľvek upraviť.

Na druhej strane spektra majú aktívne stratégie notoricky vysoké poplatky v dôsledku konštantného obratu aktív. Dopad ľudskej chyby je tiež oveľa väčší v aktívnych stratégiách.

Aktívne stratégie sú vhodné pre skúsených investorov, ktorí majú vyššiu rizikovú „chuť do jedla“. Títo investori sú ochotní prevziať väčšie riziko s cieľom dosiahnuť vyššie výnosy. Ich alokácia zvyčajne odráža ich želanie dosiahnuť trhové výnosy, čo znamená vyššiu koncentráciu kapitálu prideleného do akcií.

Pasívne riadenie portfólia

Pasívne riadenie portfólia sa nezaoberá „porazením trhu“, pretože jeho zástancovia súhlasia s účinnou hypotézou trhu. Inými slovami sa domnievajú, že fundamenty sa vždy odrazia v hodnote podkladového aktíva. Investori, ktorí sa snažia minimalizovať riziko, často uprednostňujú pasívne stratégie. Jedným z najjednoduchších spôsobov implementácie pasívnej stratégie je investovanie do indexového fondu, ktorý sleduje S&P 500 alebo iný trhový index.

Nižšie náklady sú hlavným prínosom pasívneho investovania, pretože táto stratégia je pravdepodobne najlacnejšia na implementáciu. Ukázalo sa tiež, že pasívne stratégie prinášajú trvalo silné dlhodobé zisky.

Jednou z nevýhod pasívneho investovania je sústredenie bezpečnosti. Napríklad, ak sledujete S&P 500, príliš sa zameriavate na akcie s veľkým kapitálom, čo vás otvára riziku. Pasívne stratégie sú vhodné iba pre dlhodobých investorov, takže ak potrebujete peniaze krátkodobá volatilita by mohla „zjesť“ vaše zisky.

Medzi ďalšie nevýhody stratégií pasívneho investovania patria náklady na príležitosti, keď sa vzdávate schopnosti vytvárať výnosy na trhu a neschopnosť chrániť sa pred rizikom spomalenia, pretože jednoducho sledujete trh namiesto zabezpečovania sa proti volatilite.

Diskrečná správa portfólia

Diskrečný prístup k správe portfólia dáva správcovi fondu úplnú kontrolu nad investičnými rozhodnutiami svojich klientov. Diskrečný manažér robí všetky rozhodnutia o kúpe a predaji v mene svojich klientov a využíva akúkoľvek stratégiu, ktorú považuje za najlepšiu. Tento typ stratégie môžu ponúknuť len jednotlivci, ktorí majú rozsiahle znalosti a skúsenosti s investíciami. Klienti, ktorí používajú dobrovoľných manažérov, sa cítia sebaisto pri odovzdávaní svojich investičných rozhodnutí odborníkovi.

Hlavnou výhodou ľubovoľného investovania je to, že odovzdávate všetky svoje investičné rozhodnutia odborníkovi. Vďaka tomu býva život oveľa jednoduchší, najmä ak súhlasíte s návrhmi správcu na nákup a predaj.

Ak sú náklady problémom, diskrečné účty nie sú to pravé orechové, pretože diskreční manažéri účtujú vyššie poplatky za svoje služby.

Nediskrečné riadenie portfólia

Nediskrečný správca portfólia je v zásade finančný poradca. Poskytnú vám výhody a nevýhody investovania do konkrétneho trhu alebo stratégie, ale nevykonajú ho bez vášho súhlasu. Toto je primárny rozdiel medzi nediskrečným prístupom a diskrečným prístupom.

Hlavnou výhodou nediskrečného investovania je to, že vám poskytuje prístup k finančnému odborníkovi a on nemá priamu kontrolu nad vašimi investíciami.

Hlavnou nevýhodou je potreba rýchlo presunúť zameranie portfólia vzhľadom na nové trhové podmienky. Ak váš manažér musí získať súhlas pred nákupom alebo predajom konkrétneho diela, môže vás to stáť pekné zisky.

Záver

Správa portfólia je rozhodujúcou súčasťou investovania. Každá stratégia riadenia portfólia má jedinečný súbor výhod a nevýhod, ktoré je potrebné zvážiť skôr, ako sa rozhodnete, aký prístup zvoliť.

Zdroj: dividend.com

Ohodnoť článok

Pridaj komentár