Anheuser-Busch InBev (ABI:EBR)
Anheuser-Busch InBev (ABI:EBR) je najväčším “pivovarom” na svete vďaka fúzii spoločností InBev a Anheuser-Busch v roku 2008 a akvizícii spoločnosti SABMiller v roku 2016. Spoločnosť vyrába a predáva viac ako 500 rôznych značiek piva po celom svete, vlastní päť z desiatich najvýznamnejších značiek piva a 18 značiek s tržbami nad jednu miliardu dolárov. Patria medzi nich napr. Budweiser, Stella Artois a Corona.
Spoločnosť je tiež dobre diverzifikovaná z geografického hľadiska s približne 70%-ným podielom na trhu v Brazílii a 50%-ným podielom na trhu v USA. V roku 2018 bol príjem z celosvetového hľadiska v týchto percentuálnych podieloch: 28,4% v Severnej Amerike; 40% v Latinskej Amerike; 15,3% v Európe, Afrike a na Blízkom Východe; 15,5% v Ázii a Tichomorí.
Zisk za fiškálny rok 2019 v druhom štvrťroku bol vysoký. Anheuser-Busch InBev (ABI:EBR) dosiahol solídny rast, keď sa celkové tržby zvýšili o 6,2%, tržby na hektoliter stúpli o 3,8%, globálne značky vzrástli o 8% a mimo domácich trhov zaznamenali nárast o 11,3% (vďaka prijatiu globálnych značiek na svetové trhy). Celkové objemy vzrástli o 2,1%, čo viedlo k nárastu EBITDA o 9,4% a nárastu marže EBITDA o silných 123 bodov.
Tieto výsledky odrážajú pretrvávajúcu silu dvoch hlavných konkurenčných výhod spoločnosti – materiálnych nákladov v porovnaní s jej „rovesníkmi“ a silu značky. Rozsah výroby, distribúcie a obstarávania spoločnosti Anheuser-Busch InBev (ABI:EBR) je omnoho väčší ako u konkurentov, čo jej umožňuje uplatňovať cenovú silu pri získavaní svojich produktov.
Sila značky je významná, pretože vlastní päť najväčších svetových značiek piva, z ktorých tri sú považované za prémiové. Výsledkom je silná lojalita zákazníkov a zároveň pritiahnutie mnohých nových spotrebiteľov piva, vzhľadom na ich popularitu a povesť vynikajúcej kvality.
Okrem toho majú prémiové značky vyššie marže ako neprémiové značky, vďaka čomu sú pre spoločnosť ziskovejšie a dosahujú vynikajúcu návratnosť investovaného kapitálu.
Hlavným rizikom pre Anheuser-Busch InBev (ABI:EBR) je jej významné medzinárodné postavenie, čo znamená, že kolísajúce kurzy mien majú významný vplyv na hospodárske výsledky. Spoločnosť je tiež vystavená regiónu Latinskej Ameriky, kvôli ktorej je silne závislá, aj napriek tomu, že ide o jeden z nestabilných regiónov sveta (ekonomicky a geopoliticky).
Celkovo sa očakáva, že spoločnosť v budúcom polroku prinesie 3,4% anualizovaného výnosu, keďže dividendový výnos je na úrovni 2,1% a očakávaný ročný rast zisku na akciu 3%, budú do istej miery kompenzované 1,4% ročným poklesom ocenenia.
Zdroj: suredividend